VC\PE市场外冷内热 投资人准备“过冬”
添加时间: 2008-10-20 9:11:00 作者: 阅读次数:3 来源: 腾讯
在日前召开的2008年ChinaVenture中国投资年会上，一些投资人认为，目前，内需相关的投资领域可能会有更多的机会，另外，抗周期性的行业也值得关注。
ChinaVenture合伙人杨伟庆表示，中国VC\PE并未看到有过度冷却的趋势，中国市场还是一个比较好的投资领域。他说，综合过去三个季度中的数字来看，中国的VC\PE市场并没有那么悲观，“在全球经济当中，欧美会受到比较大的影响，中国资本市场与外界还是隔离状态，还应该保持快速增长的态势。”
VC\PE市场外冷内热
根据ChinaVenture统计数据表明，今年三季度总共投资的项目有86个，超过10亿美元在市场上进行投资，整个案例数及投资金额未出现大幅下降，其中，投资超过1亿美元的案子超过7个。杨伟庆表示，投资数量比2007年同期有一定下降，但平均投资额度却呈现上升趋势。“单笔投资金额2007年在600万-1000万美元之间，而到今年第三季度已上升到1100万美元。”
但与中国市场不同，海外VC\PE市场受金融风暴影响显著，根据旧金山大学企业家计划创立人马克·坎尼斯( Mark Cannice)公布的最新研究报告称，风险投资者信心已经下降至自该大学2004年开始调查以来的最低水平。报告显示，第三季度旧金山湾区风险投资者信心指数从上一季度的3.07点下跌至2.89点(最高值为5点)。
投资人准备“过冬”？
深圳市创新投资集团有限公司总裁李万寿提出，金融海啸发生以后，投资对象可能会略有调整。“我们会比较关注内需，内需有比较大的市场和比较多的机会；另外，还将关注抗周期性的行业，因为，当前的调整周期会是一个相当长的过程，所以不受周期性影响的行业会是重点行业；同时，从投资阶段上看，今后将更多地关注成长型企业。” 李万寿如是表示。
他同时提出，当前二级市场的市盈率非常低，对PE今后的回报率可能也会有影响，因此，今后在定价方面会比较保守，“总体来讲，当前这个阶段我们的投资会停止，投资的速度可能会略放缓”。
“今年和明年要做好过冬，迎接危机到来的准备，这是我们今年很重要的工作”，深圳市招商局科技投资有限公司董事总经理卢振威强调，今年这一年里，更多的是练内功，看了很多项目，也做了些投资，不过不属于积极投资，应该说投资还比较谨慎。
深圳市东方富海投资管理有限公司总裁程厚博却提出，“我们的策略很简单，即，坚定不移地投下去”，在市场低迷的时候就是一个投资的机会。因为这个阶段价格会降低，也有充足的时间考察和交流。
“我们估计这一轮调整可能整个要洗牌，产业结构需要调整，我们会在这些方面寻找机会，寻找在未来三到五年、甚至十年之内有发展潜力的一些项目”，他说，目前，他们回报的心态有所降低，会用冷静的方式投资。
深圳市达晨创业投资有限公司常务副总裁肖冰也提出，“我们会继续做投资，但是投资的速度会慢下来，比如，今年的投资相当于去年的2倍，明年可能不会比今年少，但也不会太多。”
他认为，如果能把节奏把握好，在熊市里面投资，牛市退出是最好的。目前市场的调整估计有两三年的时间，因此，这个阶段的投资流动性会很差，“由于我们是一个成长型的基金，所以，在投资项目方面至少要看5年”。
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